source：Wolfspeed

據(jù)悉，2023年2月，Wolfspeed計(jì)劃在德國(guó)薩爾州建造一座全球最大的8英寸碳化硅晶圓工廠，該工廠將采用創(chuàng)新性制造工藝來(lái)生產(chǎn)下一代碳化硅器件。這一項(xiàng)目是Wolfspeed全球產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃的一部分，將投資30億美元（約214億人民幣），主要生產(chǎn)電動(dòng)汽車芯片。

但在今年6月，Wolfspeed推遲了在德國(guó)建設(shè)價(jià)值30億美元工廠的計(jì)劃。Wolfspeed一位發(fā)言人表示，該公司計(jì)劃在德國(guó)薩爾州建立工廠的計(jì)劃尚未完全被取消，該公司仍在尋求資金。

但該發(fā)言人補(bǔ)充說(shuō)，由于歐洲和美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)疲軟，Wolfspeed削減了資本支出，目前正專注于提高紐約莫霍克谷工廠（MVF）的產(chǎn)量。該公司最早要到2025年中期才會(huì)在德國(guó)開(kāi)始建設(shè)新工廠，比原定目標(biāo)晚了兩年。

除了半導(dǎo)體需求弱于預(yù)期之外，歐盟審批緩慢也是該項(xiàng)目擱置的重要原因之一。此外，Wolfspeed的業(yè)務(wù)發(fā)展整體陷入困境，激進(jìn)投資者Jana Partners正在向公司管理層施壓，要求其重新評(píng)估某些投資項(xiàng)目。

業(yè)績(jī)方面，8月21日，Wolfspeed公布了2024財(cái)年第四季度和全年?duì)I收。2024財(cái)年第四季度，公司合并營(yíng)收約為2.01億美元，上年同期約為2.03億美元，凈虧損1.74億美元；GAAP毛利率為1%，而去年同期為29%；非GAAP毛利率為5%，上年同期為31%。

2024全財(cái)年，公司合并營(yíng)收約為8.07億美元，上年同期約為7.59億美元；GAAP毛利率為10%，而去年同期為32%；非GAAP毛利率為13%，而去年同期為35%。

盡管此前Wolfspeed還表示并未完全放棄該項(xiàng)目，但隨著采埃孚退出這一項(xiàng)目將進(jìn)一步增加這一項(xiàng)目落地的不確定性。（集邦化合物半導(dǎo)體Zac整理）

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于此同時(shí)，由 Apollo、The Baupost Group、Fidelity Management & Research Company和Capital Group牽頭的投資基金財(cái)團(tuán)已同意向 Wolfspeed 提供額外的7.5億美元（折合人民幣月53億元）新融資。

Wolfspeed表示，這些投資有利于公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)計(jì)劃，并促進(jìn)美國(guó)國(guó)內(nèi)碳化硅生產(chǎn)，為電動(dòng)汽車 (EV)、人工智能 (AI) 數(shù)據(jù)中心、電池存儲(chǔ)等清潔能源系統(tǒng)提供動(dòng)力。

此外，Wolfspeed預(yù)計(jì)將從《芯片與科學(xué)法案》所設(shè)立的先進(jìn)制造業(yè)稅收抵免中獲得10億美元現(xiàn)金（折合人民幣約71億元）退稅，公司預(yù)計(jì)總共可以獲得高達(dá)25億美元（折合人民幣約178億元）的資本資助，以支持其在美國(guó)擴(kuò)大碳化硅制造業(yè)務(wù)。

值得注意的是，加強(qiáng)國(guó)內(nèi)碳化硅生產(chǎn)已成為美國(guó)國(guó)內(nèi)多個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)的共識(shí)；美國(guó)能源部將其列為17種“關(guān)鍵材料”之一，這些材料對(duì)于清潔能源技術(shù)至關(guān)重要，且存在較高的供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)；而美國(guó)商務(wù)部則認(rèn)為碳化硅半導(dǎo)體對(duì)國(guó)家安全至關(guān)重要。

Wolfspeed 首席執(zhí)行官Gregg Lowe 表示：“碳化硅已經(jīng)為電動(dòng)汽車、電動(dòng)交通、太陽(yáng)能和風(fēng)能、工業(yè)電力應(yīng)用和人工智能數(shù)據(jù)中心等未來(lái)的關(guān)鍵任務(wù)行業(yè)帶來(lái)了卓越的能源效率。雖然到目前為止，電動(dòng)汽車一直是碳化硅應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)力，但我們相信，隨著越來(lái)越多的行業(yè)發(fā)現(xiàn)自己需要解決與汽車制造商相同的功率損耗、系統(tǒng)尺寸和系統(tǒng)成本的挑戰(zhàn)，公司技術(shù)的用例將不斷增長(zhǎng)。”

TrendForce集邦咨詢《2024全球SiC Power Device市場(chǎng)分析報(bào)告》顯示，盡管純電動(dòng)汽車（BEV）銷量增速的明顯放緩已經(jīng)開(kāi)始影響到SiC供應(yīng)鏈，但作為未來(lái)電力電子技術(shù)的重要發(fā)展方向，SiC在汽車、可再生能源等功率密度和效率極其重要的應(yīng)用市場(chǎng)中仍然呈現(xiàn)加速滲透之勢(shì)，未來(lái)幾年整體市場(chǎng)需求將維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)估2028年全球SiCPowerDevice市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到91.7億美金。

這些擬議資金預(yù)計(jì)將在Wolfspeed未來(lái)幾年內(nèi)取得里程碑式成就后到賬，將助力其完成其耗資數(shù)十億美元的美國(guó)綠地產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，其中包括全球最大、最先進(jìn)的8英寸碳化硅產(chǎn)能擴(kuò)張。除了擬議的直接資金外，Wolfspeed 還打算從美國(guó)財(cái)政部投資稅收抵免中受益，該抵免額最高可達(dá)合格資本支出的 25%，主要與北卡羅來(lái)納州西勒城的JohnPalmour 碳化硅制造中心的設(shè)備建設(shè)和安裝以及紐約州尤蒂卡的莫霍克谷工廠M-Line West 擴(kuò)建工程的完成有關(guān)。

source：Wolfspeed

這筆數(shù)十億美元的投資將改善 Wolfspeed 公司的資產(chǎn)負(fù)債情況，并將有助于通過(guò)產(chǎn)生現(xiàn)金推動(dòng)公司的大幅增長(zhǎng)，加快實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利目標(biāo)。（集邦化合物半導(dǎo)體Morty編譯）

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Wolfspeed指出，用于1500V直流母線的2300V無(wú)底板碳化硅電源模塊，采用了Wolfspeed最先進(jìn)的8英寸碳化硅晶片技術(shù)。

據(jù)介紹，Wolfspeed的2300V模塊可提高系統(tǒng)效率，同時(shí)減少無(wú)源元件的數(shù)量。該模塊可使系統(tǒng)設(shè)計(jì)人員能夠利用印刷電路板來(lái)降低制造成本，縮短開(kāi)發(fā)時(shí)間。并且，其還支持構(gòu)建模塊方法，可將功率擴(kuò)大十倍，從千瓦擴(kuò)展到兆瓦。最后，這一碳化硅模塊將使客戶能夠進(jìn)一步提高其系統(tǒng)的使用壽命和耐用性。

此外，Wolfspeed當(dāng)天還宣布與北美的公用事業(yè)級(jí)逆變器制造商EPC Power合作。EPC Power將在公用事業(yè)級(jí)太陽(yáng)能和儲(chǔ)能系統(tǒng)中采用Wolfspeed模塊，提供可擴(kuò)展的高功率轉(zhuǎn)換系統(tǒng)、高性能控制和系統(tǒng)冗余。

EPC Power總裁兼首席產(chǎn)品官Devin Dilley表示：“碳化硅器件為逆變器性能和可靠性的飛躍打開(kāi)了大門。公司致力于在新型‘M’逆變器中實(shí)現(xiàn)極高的可靠性、性能和安全性，同時(shí)與主要供應(yīng)商建立深厚的商業(yè)關(guān)系，因此Wolfspeed是不二的選擇?！保罨衔锇雽?dǎo)體Morty編譯）

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2024財(cái)年第四季度，公司合并營(yíng)收約為2.01億美元，上年同期約為2.03億美元，凈虧損1.74億美元；GAAP毛利率為1%，而去年同期為29%；非GAAP毛利率為5%，上年同期為31%。莫霍克谷工廠在這一季度貢獻(xiàn)了約4100萬(wàn)美元的收入，上一季度為2800萬(wàn)美元。

2024全財(cái)年，公司合并營(yíng)收約為8.07億美元，上年同期約為7.59億美元；GAAP毛利率為10%，而去年同期為32%；非GAAP毛利率為13%，而去年同期為35%。

Wolfspeed指出，盡管汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)下滑，但該公司的電動(dòng)汽車收入已連續(xù)三個(gè)季度增長(zhǎng)，本季相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)100%。

Wolfspeed首席執(zhí)行官Gregg Lowe表示：“本季度，公司在兩個(gè)項(xiàng)目上面取得了相應(yīng)的進(jìn)展——在6月份，Wolfspeed莫霍克谷8英寸碳化硅晶圓工廠的利用率達(dá)到了20%，公司后續(xù)將加快轉(zhuǎn)移制造設(shè)備進(jìn)該工廠；關(guān)于JP碳化硅制造中心，Wolfspeed在第四季度安裝并啟動(dòng)了最初的爐子，并加工了JP的第一批碳化硅球，質(zhì)量與10號(hào)樓的高質(zhì)量材料相當(dāng)?！?/p>

Lowe還表示，莫霍克谷工廠的8英寸碳化硅晶圓制造成本明顯低于公司旗下達(dá)勒姆6英寸碳化硅晶圓廠。為進(jìn)一步降低成本，Wolfspeed計(jì)劃關(guān)閉達(dá)勒姆工廠，目前公司正在評(píng)估關(guān)閉時(shí)間。

值得一提的是，早在2021年，Wolfspeed就圍繞關(guān)閉達(dá)勒姆工廠進(jìn)行過(guò)談?wù)?，但?dāng)時(shí)由于需求旺盛，公司選擇繼續(xù)運(yùn)營(yíng)該工廠。今年6月，Wolfspeed指出其位于達(dá)勒姆工廠的設(shè)備存在問(wèn)題，這可能會(huì)對(duì)其第一財(cái)季收入造成約2000萬(wàn)美元的影響。

Wolfspeed表示，將在11月的下一次財(cái)報(bào)會(huì)議上提供有關(guān)工廠關(guān)閉計(jì)劃的更多細(xì)節(jié)。

此外，Lowe表示，Wolfspeed正在就通過(guò)《芯片法案》獲得聯(lián)邦資金的最終條款進(jìn)行談判，該法案為美國(guó)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體生產(chǎn)商撥出520億美元補(bǔ)助金，并設(shè)立聯(lián)邦稅收抵免來(lái)補(bǔ)貼JP碳化硅制造中心等項(xiàng)目。

根據(jù)《CHIPS法案》，符合條件的制造商可以獲得投資稅收抵免，以支付25%的項(xiàng)目成本。Wolfspeed已承諾在查塔姆縣西部的JP碳化硅制造中心投資50億美元，公司通過(guò)這項(xiàng)稅收抵免可獲得10多億美元，其中該公司已累計(jì)獲得約6.4億美元。

據(jù)悉，西勒城JP碳化硅制造中心的建設(shè)工作正在繼續(xù)推進(jìn)，Wolfspeed承諾工廠將按計(jì)劃于明年夏天向莫霍克谷工廠交付8英寸晶圓。

展望未來(lái)，在2025財(cái)年第一季度，Wolfspeed的目標(biāo)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入在1.85億美元至2.15億美元之間，GAAP凈虧損目標(biāo)為2.26億美元；預(yù)計(jì)莫霍克谷工廠利用率將達(dá)到25%，進(jìn)度比預(yù)期提前一個(gè)季度。（文：集邦化合物半導(dǎo)體Rick整理）

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Wolfspeed的莫霍克谷SiC晶圓廠的晶圓開(kāi)工利用率已達(dá)到20%，Wolfspeed表示，這是公司努力滿足對(duì)SiC功率器件日益增長(zhǎng)的需求的關(guān)鍵一步。

莫霍克谷SiC晶圓廠(source：Wolfspeed）

此外，Wolfspeed的Building 10 Materials工廠已實(shí)現(xiàn)其8英寸晶圓的生產(chǎn)目標(biāo)，預(yù)計(jì)到2024年底，莫霍克谷晶圓廠可借此將晶圓開(kāi)工利用率提升至約25%。后續(xù)，Wolfspeed計(jì)劃在8月份的2024財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上向市場(chǎng)更新其對(duì)莫霍克谷的下一個(gè)利用里程碑。

Wolfspeed指出，這座位于莫霍克谷的工廠是世界上第一個(gè)全自動(dòng)8英寸SiC工廠，與Wolfspeed市場(chǎng)領(lǐng)先的8英寸SiC材料生產(chǎn)相結(jié)合，鞏固了Wolfspeed作為目前唯一一家完全垂直整合的大規(guī)模8英寸SiC制造商的競(jìng)爭(zhēng)地位。

此外，Wolfspeed位于北卡羅來(lái)納州錫勒市的John Palmour制造中心（“JP”）建成后將成為世界上最大、最先進(jìn)的SiC材料工廠，在垂直施工開(kāi)始后不到一年的時(shí)間里，該中心已安裝并啟動(dòng)了初始熔爐。因此，該設(shè)施將按計(jì)劃在2024年8月初之前獲得晶體認(rèn)證。這一進(jìn)度增強(qiáng)了公司的信心，認(rèn)為其有能力在2025年夏季之前向莫霍克谷交付晶圓。

Wolfspeed還表示，其達(dá)勒姆6英寸器件工廠發(fā)生了一起設(shè)備事故，這導(dǎo)致在故障修復(fù)期間產(chǎn)能有所下降。目前生產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)，公司預(yù)計(jì)達(dá)勒姆6英寸器件工廠的產(chǎn)能利用率將在8月份恢復(fù)到先前的目標(biāo)水平。公司預(yù)計(jì)第四季度的收入不會(huì)受到影響，但由于生產(chǎn)中斷，預(yù)計(jì)第四季度會(huì)受到利用率不足的影響，并產(chǎn)生其他成本。（集邦化合物半導(dǎo)體Morty編譯）

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source：Wolfspeed

但該發(fā)言人補(bǔ)充說(shuō)，由于歐洲和美國(guó)電動(dòng)汽車市場(chǎng)疲軟，Wolfspeed削減了資本支出，目前正專注于提高紐約工廠的產(chǎn)量。該公司最早要到2025年中期才會(huì)在德國(guó)開(kāi)始建設(shè)，比原定目標(biāo)晚了兩年。

目前，Wolfspeed面臨多方面的壓力。股價(jià)方面，在過(guò)去一年中，Wolfspeed股價(jià)下跌了約51%，因此該公司一直面臨著來(lái)自激進(jìn)投資者的壓力，要求其提高股東價(jià)值。

業(yè)務(wù)方面，Wolfspeed在過(guò)去兩年里錯(cuò)失了一些市場(chǎng)機(jī)會(huì)，功率元件業(yè)務(wù)市占有所下滑。

盡管Wolfspeed在公司運(yùn)營(yíng)方面壓力較大，但其仍然是全球最大的SiC材料供應(yīng)商，特別是汽車級(jí)MOSFET襯底，并在8英寸領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。隨著Wolfspeed的The JP工廠投產(chǎn)，有望顯著提高材料產(chǎn)能，并推動(dòng)其美國(guó)莫霍克谷工廠（MVF）的投產(chǎn)進(jìn)程。（集邦化合物半導(dǎo)體整理）

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Mohawk Valley貢獻(xiàn)了約2800萬(wàn)美元（折合人民幣約2.02億元）的收入，比上一季度增長(zhǎng)了2倍多。材料業(yè)務(wù)收入約為9900萬(wàn)美元（折合人民幣約7.14億元），功率器件設(shè)計(jì)收入為28億美元（折合人民幣約202.02億元），都是有記錄以來(lái)第二高。wolfspeed指出在這一季度獲得的9億美元（折合人民幣約64.93億元）設(shè)計(jì)項(xiàng)目，70%與電動(dòng)汽車應(yīng)用有關(guān)。

Wolfspeed首席執(zhí)行官Gregg Lowe表示：“我們對(duì)Wolfspeed在本季度取得的重要運(yùn)營(yíng)里程碑感到高興，因?yàn)槲覀兝^續(xù)成為世界上第一個(gè)完全垂直整合的大規(guī)模200 mm SiC玩家。我們?cè)贛ohawk Valley的產(chǎn)能提升方面取得了進(jìn)展，季度收入連續(xù)增長(zhǎng)超過(guò)一倍，4月份的晶圓開(kāi)工利用率達(dá)到了16%以上，這讓我們對(duì)在2024年6月實(shí)現(xiàn)20%利用率目標(biāo)的能力充滿信心。

圖片來(lái)源：拍信網(wǎng)正版圖庫(kù)

此外，我們位于北卡羅來(lái)納州的200 mm材料工廠JP的建設(shè)仍在繼續(xù)。在本季度，我們開(kāi)始安裝熔爐并將設(shè)施連接到電網(wǎng)，并于近期舉辦了封頂儀式。正如我們之前所說(shuō)，Mohawk Valley將成為Wolfspeed增長(zhǎng)的飛輪，而JP將在為其提供優(yōu)質(zhì)材料方面發(fā)揮重要作用。我們對(duì)這些設(shè)施所取得的運(yùn)營(yíng)進(jìn)展以及它們將如何支持我們的長(zhǎng)期增長(zhǎng)軌跡感到鼓舞?！?/p>

Lowe繼續(xù)說(shuō)道：“雖然目前電動(dòng)汽車的需求普遍疲軟，但在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，我們的產(chǎn)品仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。迄今為止第二高的設(shè)計(jì)入庫(kù)季度和本財(cái)年迄今為止超過(guò)50億美元的設(shè)計(jì)中標(biāo)額都說(shuō)明了這一點(diǎn)。雖然工業(yè)和能源終端市場(chǎng)給我們的業(yè)績(jī)帶來(lái)了短期的不利因素，但我們堅(jiān)信，隨著電氣化在各種應(yīng)用領(lǐng)域的不斷深入，我們的長(zhǎng)期前景將更加光明?！?/p>

對(duì)于2024財(cái)年第四季度，Wolfspeed的目標(biāo)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的收入在1.85億美元至2.15億美元（折合人民幣約13.35億元~15.51億元）之間。GAAP持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈虧損目標(biāo)為1.66億美元至1.89億美元（折合人民幣約11.98億元~13.64億元）。來(lái)自持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的非GAAP凈虧損目標(biāo)在9100萬(wàn)美元至1.09億美元（折合人民幣6.57億元~7.86億元）之間。

Wolfspeed表示，作為擴(kuò)大生產(chǎn)足跡以支持預(yù)期增長(zhǎng)的一部分，該公司正在建設(shè)或擴(kuò)建尚未開(kāi)始創(chuàng)收生產(chǎn)的設(shè)施正在產(chǎn)生巨大的工廠啟動(dòng)成本。這些工廠開(kāi)辦費(fèi)用已經(jīng)并將在運(yùn)營(yíng)報(bào)表中作為運(yùn)營(yíng)費(fèi)用支出。

Wolfspeed表示，它在2024財(cái)年第三季度產(chǎn)生了1440萬(wàn)美元（折合人民幣約1.04億元）的工廠啟動(dòng)成本和3040萬(wàn)美元（折合人民幣約2.19億元）的未充分利用成本。2023財(cái)年第三季度沒(méi)有發(fā)生利用不足的成本。

在2024財(cái)年第四季度，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用預(yù)計(jì)將包括約2000萬(wàn)美元（折合人民幣約1.44億元）的工廠啟動(dòng)成本，主要與材料擴(kuò)張工作有關(guān)。凈收入成本預(yù)計(jì)將包括約2900萬(wàn)美元（折合人民幣約2.09億元）的未充分利用成本，主要與Mohawk Valley有關(guān)。（集邦化合物半導(dǎo)體Rick編譯）

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Wolfspeed：后續(xù)將與Jana Partners接洽

Jana Partners據(jù)稱持有Wolfspeed重要股份，但目前具體股份比例未知。Jana表示，現(xiàn)階段，Wolfspeed尚未能實(shí)現(xiàn)財(cái)政和運(yùn)營(yíng)里程碑目標(biāo)，加上其核心耕耘的電動(dòng)車終端市場(chǎng)增長(zhǎng)不如預(yù)期，相關(guān)投資者因此對(duì)其戰(zhàn)略級(jí)資本配置表示擔(dān)憂。

盡管Jana認(rèn)可Wolfspeed的差異化制造能力以及該公司在能源轉(zhuǎn)型期扮演的角色，但也直言目前股東的投資似乎都有所虧損，這方面在資本市場(chǎng)上也有所體現(xiàn)。據(jù)報(bào)道，自今年1月份以來(lái)，Wolfspeed的股價(jià)跌了近50%，過(guò)去近一年累計(jì)損失63%的價(jià)值。

Jana認(rèn)為，對(duì)于一個(gè)擁有37年歷史、而價(jià)值為28億美元的企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前是時(shí)候考慮探索各種方式以改善WOLF的表現(xiàn)，同時(shí)全面審視戰(zhàn)略選擇，而出售便是其中一個(gè)方案。對(duì)此，Jana還引出Coherent轉(zhuǎn)讓SiC業(yè)務(wù)給日本電裝和三菱電機(jī)的案例作為參考。同時(shí)，Jana還催促Wolfspeed重新評(píng)估投資的規(guī)模和時(shí)機(jī)，包含正在規(guī)劃建設(shè)的歐洲制造工廠。

另外，Jana透露，美國(guó)全球性投資銀行、證券和投資管理公司高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）為Wolfspeed指定了每股126美元的并購(gòu)價(jià)格目標(biāo)，這個(gè)價(jià)格相當(dāng)于Wolfspeed 22日股價(jià)（22.12美元）近500%的溢價(jià)。

針對(duì)此事，Wolfspeed 22日也給出了正面的回應(yīng)，其表示會(huì)仔細(xì)審查Jana這封信，并期待后續(xù)就此事與其接洽。

長(zhǎng)遠(yuǎn)潛力：高競(jìng)爭(zhēng)壁壘帶動(dòng)整體價(jià)值提升

實(shí)際上，近年來(lái)關(guān)于Wolfspeed考慮出售的消息不絕于耳，傳言中的潛在買家就包括TI德州儀器等國(guó)際大廠，這歸根究底，還是投資公司Jana上面提到的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)未達(dá)標(biāo)。

從2019至2023五個(gè)財(cái)年的營(yíng)收和持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈虧損（GAAP）的數(shù)據(jù)來(lái)看，Wolfspeed營(yíng)收保持逐年增長(zhǎng)，利潤(rùn)方面，雖然2022和2023財(cái)年虧損程度相比2021財(cái)年有所下降，但仍沒(méi)有達(dá)到Wolfspeed的預(yù)期。

凈利潤(rùn)虧損與其大額資本支出緊密相關(guān)，相信這也是Jana建議Wolfspeed重新考慮歐洲工廠投資規(guī)模和時(shí)機(jī)的重要原因之一。而該工廠的建設(shè)規(guī)劃近日確實(shí)也傳來(lái)了新的消息。

根據(jù)外媒消息，Wolfspeed首席執(zhí)行官Gregg Lowe曾于日前透露，原計(jì)劃于2024年夏季開(kāi)工的德國(guó)SiC晶圓廠可能要到2025年才會(huì)舉行奠基儀式，預(yù)計(jì)2027年開(kāi)始生產(chǎn)。后續(xù)，Wolfspeed是否對(duì)該工廠的建設(shè)規(guī)劃作出調(diào)整，或許在其與Jana接洽之后就會(huì)有進(jìn)一步的答案。

至于出售部分，客觀上來(lái)看，背靠資金實(shí)力強(qiáng)大、技術(shù)和資源可與之協(xié)同的大廠，未必不是一個(gè)理想的選擇。除了能夠獲得足夠的資金支持，保證擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目順利推進(jìn)，還能借力對(duì)方強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，打開(kāi)更大的市場(chǎng)空間，逐步改善盈利能力。這方面或許可以參考GaN領(lǐng)域的兩起重大并購(gòu)：GaN Systems并入英飛凌、Transphorm并入瑞薩電子。

而對(duì)于收購(gòu)方來(lái)說(shuō)，Wolfspeed的發(fā)展?jié)摿κ乔逦梢?jiàn)的，相對(duì)于SiC材料領(lǐng)域其他廠商而言，Wolfspeed已經(jīng)構(gòu)筑了較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

一方面，Wolfspeed的襯底和外延材料技術(shù)長(zhǎng)期以來(lái)保持先進(jìn)，以8英寸襯底為例，Wolfspeed是業(yè)內(nèi)最早研發(fā)成功、最早實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并出貨的廠商。另一方面，其產(chǎn)品相對(duì)市面上其他同類產(chǎn)品，具有更高的品質(zhì)，且市占率持續(xù)保持第一。此外，該公司也有著明確的發(fā)展路線，近些年已相繼剝離了LED、射頻等業(yè)務(wù)，將資源聚焦在SiC領(lǐng)域。

綜合而言，在SiC核心材料環(huán)節(jié)，Wolfspeed的技術(shù)、工藝、品質(zhì)和市場(chǎng)份額均處于市場(chǎng)前列。若未來(lái)真的進(jìn)行合理的戰(zhàn)略調(diào)整，Wolfspeed有機(jī)會(huì)在保持相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，同步擴(kuò)大營(yíng)收規(guī)模、改善盈利能力，并帶動(dòng)整體價(jià)值提升。（文：集邦化合物半導(dǎo)體Jenny）

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據(jù)其介紹，愛(ài)思強(qiáng)G10-SiC設(shè)備為Wolfspeed 8英寸材料工廠John Palmour碳化硅制造中心提供支持，助力Wolfspeed進(jìn)一步加大、加快8英寸SiC晶圓的生產(chǎn)。

G10-SiC設(shè)備發(fā)布于2022年9月，自上市以來(lái)銷量持續(xù)保持增長(zhǎng)，成為愛(ài)思強(qiáng)業(yè)績(jī)發(fā)展的一大強(qiáng)勁增長(zhǎng)引擎，營(yíng)收比重不斷提高。2023年，得益于SiC、GaN等G10系列設(shè)備的銷量增長(zhǎng)，愛(ài)思強(qiáng)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收6.299億歐元，同比增長(zhǎng)36%。其中，設(shè)備銷售額為5.323億歐元，占總營(yíng)收比重從82%上升至85%。

圖片來(lái)源：拍信網(wǎng)

具體來(lái)看，SiC/GaN電力電子設(shè)備銷售增長(zhǎng)至3.96億歐元，占設(shè)備收入比重從2022年的42%大幅增長(zhǎng)至75%。SiC/GaN電力電子設(shè)備的需求情況由此可見(jiàn)一斑，基于此，愛(ài)思強(qiáng)持續(xù)看好SiC/GaN電力電子設(shè)備的成長(zhǎng)空間，并預(yù)計(jì)相關(guān)產(chǎn)品需求的提升將帶動(dòng)設(shè)備總銷量進(jìn)一步增長(zhǎng)。

據(jù)報(bào)道，目前業(yè)界看好全球半導(dǎo)體設(shè)備景氣回暖，在此背景下，SiC設(shè)備廠商的訂單能見(jiàn)度有望持續(xù)保持高水平。就今年來(lái)看，SiC相關(guān)設(shè)備領(lǐng)域時(shí)常傳來(lái)簽單的好消息。

例如，今年2月，美國(guó)半導(dǎo)體生產(chǎn)測(cè)試與可靠性認(rèn)證設(shè)備供應(yīng)商Aehr宣布獲得2300萬(wàn)美元的新訂單，涉及FOX晶圓級(jí)測(cè)試和老化設(shè)備，主要用于SiC晶圓老化和篩選；隨后在4月，該公司又宣布收到客戶的初步訂單，采購(gòu)產(chǎn)品含F(xiàn)OX-NP SiC MOSFET多晶圓級(jí)測(cè)試和老化系統(tǒng)等。同月，半導(dǎo)體離子注入解決方案供應(yīng)商Axcelis也宣布其SiC高能注入機(jī)完成出貨，用于6/8英寸SiC功率器件的生產(chǎn)······（集邦化合物半導(dǎo)體Jenny整理）

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source：Wolfspeed

據(jù)悉，位于德國(guó)薩爾州恩斯多夫的8英寸SiC晶圓廠由Wolfspeed公司負(fù)責(zé)實(shí)施，預(yù)計(jì)耗資約27.5億歐元（約216億人民幣），目前已獲得德國(guó)聯(lián)邦政府提供的3.6億歐元（約28.27億人民幣）以及薩爾州政府提供的1.55億歐元（約12.17億人民幣）。根據(jù)早些時(shí)候的公告，采埃孚集團(tuán)將出資數(shù)億歐元，以換取該工廠的少數(shù)股份。另?yè)?jù)《法蘭克福匯報(bào)》報(bào)道，Wolfspeed要求在奠基儀式前獲得更多資金，并已申請(qǐng)《歐洲芯片法案》的援助。

經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的規(guī)劃階段，該8英寸SiC晶圓廠原計(jì)劃于2024年夏季開(kāi)工建設(shè)，但據(jù)外媒報(bào)道，Wolfspeed首席執(zhí)行官Gregg Lowe近日透露，該晶圓廠可能要到2025年才會(huì)舉行奠基儀式，并計(jì)劃于2027年開(kāi)始生產(chǎn)。

不過(guò)，薩爾州政府對(duì)此持積極態(tài)度，并在接受《法蘭克福匯報(bào)》詢問(wèn)時(shí)表示，如果Wolfspeed公司提交相應(yīng)申請(qǐng)并獲得批準(zhǔn)，薩爾州政府將愿意支付更多補(bǔ)貼。采埃孚集團(tuán)也繼續(xù)期待著該項(xiàng)目能夠?qū)嵤?，盡管會(huì)有延誤。

Wolfspeed位于德國(guó)的8英寸SiC晶圓廠項(xiàng)目進(jìn)度或出現(xiàn)延誤，但其位于美國(guó)的SiC工廠近日傳出利好消息。3月26日，Wolfspeed耗資50億美元（約361.69億人民幣）打造的位于美國(guó)北卡羅來(lái)納州查塔姆縣的“John Palmour SiC制造中心”宣告封頂。

據(jù)Gregg Lowe透露，John Palmour SiC制造中心占地445英畝，一期建設(shè)預(yù)計(jì)將于2024年底竣工，將制造8英寸SiC晶圓，顯著擴(kuò)大Wolfspeed材料產(chǎn)能。

值得一提的是，Wolfspeed目前在北卡羅來(lái)納州達(dá)勒姆的總部生產(chǎn)了全球60%以上的SiC材料，同時(shí)投入65億美元推進(jìn)擴(kuò)張工作，用以大幅提高產(chǎn)能。（集邦化合物半導(dǎo)體Zac整理）

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